研究报告

社会新闻: 1057家上市公司重要股东拟减持杨晴瑄 李宗瑞

  以太安堂为例,其控股股东太安堂集团及其一致行动人于3月发布公告,为降低股权质押比例拟减持不超过5%股份。截至3月16日,太安堂集团所持有上市公司股份累计被质押2.19亿股,占其所持公司股份的86.86%;其一致行动人柯少芳所持有上市公司股份累计被质押3975万股,占其所持公司股份的99.87%。太安堂集团及其一致行动人柯少芳减持后,太安堂控股股东及其一致行动人累计质押其持有的公司股份1.71亿股,占其持有公司股份总数的63.34%。

  招商证券团队认为,今年减持规模较往年比创新高的原因有三:市场上涨,股东高位减持动力较强;民营企业是重要股东减持的主要来源,2018年信用收缩后,一些大股东现金流恶化,通过减持改善现金流;解禁规模比较高,从历史看,解禁规模较高的年份一般减持规模也会较高。

  纵横通信股东上海晨灿投资中心(有限合伙)9月25日披露减持届满但未减持公告,随后于9月26日公布新一期减持计划。同时,9月25日、26日,纵横通信两位高管相继公告减持。

  股权质押爆仓、强制司法划转等也是重要因素。以东方金钰为例,因债务危机爆发,其控股股东云南兴龙实业股权就遭强制性司法划转。

  今年是A股市场的减持大年,平均每个月有近百家公司发布重要股东减持计划,并出现超百亿元的大额减持计划。减持的原因较往年更加多样,除了常规的因自身资金需求外,还出现改善生活、偿还负债、改善现金流等。数据显示,今年以来上市公司重要股东已减持股份市值达1337.18亿元,而上年同期为768.76亿元。

  从减持主体来看,机构减持居首位,857家公司股票拟被减持。以万科A与招商银行为例,万科A股票减持主体均为机构,包含前海人寿保险股份有限公司、深圳市钜盛华股份有限公司、西部利得宝禄1号资产管理计划及大家人寿保险股份有限公司;招商银行则被安邦财产保险股份有限公司清仓式减持,后者于8月28日至10月25日期间将持有的招商银行1.65%股份全部抛售,总额超146亿元。

  今年以来出现不少接力减持的情况

  不少公司在股价处于高位时股东减持。以招商银行为例,招商银行股价从今年年初的最低点23.74元/股一路上涨至11月最高点38.55元/股。而安邦财产保险股份有限公司减持区间为8月28日至10月25日,期间股价在33.7元/股-37.45元/股之间,平均股价为35.27元/股,均值较年初最低值上涨48.57%。

  市场影响不一

  15家公司减持规模超过10亿元,分别是万科A、招商银行、药明康德、合盛硅业、兆易创新、延安必康、顺丰控股、汇顶科技、圣农发展、金域医学、美锦能源、美年健康、第一创业、锐科激光、云南白药。其中,万科A和招商银行的减持规模均超过百亿元,分别为208.85亿元、146.78亿元。

  此外,宇信科技、华西证券、西部资源等公司的股东减持是为了补充资金流动性;引力传媒、润达医疗等减持的原因为引入战略投资者;隆平高科两位高管减持的原因则为缴纳个人所得税;二六三董事长减持的原因则最特别,为做慈善事业的资金需求。

  从减持的原因看,除自身需求外,还有不少其他原因。减持规模居第三位的药明康德今年以来拟被减持金额超过60亿元,减持的原因为基金投资的退出。西藏珠峰、中航机电的股东减持,则源于资管计划届满清算。而太安堂、蓝海华腾等公司,股东减持是为了降低其股权质押比例。

  1057家拟减持 计算机应用、化学制品等6行业企业数量居前

  董监高是重要减持的主体,涉及796家上市公司,其中包含实控人、董事长等。

  中环环保股东安徽高新招商致远股权投资基金(有限合伙)、永新县中勤投资合伙企业(有限合伙)于10月27日盘后发布减持完成公告,分别减持0.49%股份、1.11%股份。随后,其继续发布公告,宣布下期减持计划,拟清仓式减持。

  数据显示,截至11月27日,今年以来1057家A股公司发布了重要股东减持公告,涉及股东5017位。

  大额减持频现

  二级市场对股东减持的反应不一。有的公司因公告股东减持股价应声下跌,有的不少公司则对股东减持计划无太大反应,甚至持续上涨。

  从公告减持的公司数量看,计算机应用、化学制品、专用设备、通信设备、汽车零部件、化学制药6个行业数量居前,分别为114家、96家、81家、66家、56家及50家,同比分别增长35.71%、47.69%、42.11%、50.00%、37.21%、16.28%。从减持规模看,医药、电子、银行、计算机、通信、传媒等行业居前,净减持规模均超100亿元。

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